Pour limiter la baisse des marchés, on peut profiter de l'attribution d'actions gratuites. Je vois quelques opportunités de ce type, à mettre en portefeuille pour le long terme. Il faudra réaliser les achats avant le 9 juin 2008, pour pouvoir profiter du dividende intéressant et obtenir des actions gratuites, soit par souscription, soit de manière automatique.
ABC arbitrage
Code ISIN : FR0004040608
Code MENMO : ABCA
ABC arbitrage a annoncé un résultat net part du groupe en hausse de 42% à 20,7 millions d'euros au titre de l'exercice 2007. Le spécialiste des stratégies d'arbitrages sur les marchés financiers européens et américains a dévoilé un produit de l'activité courante également en progression de 41% à 48,2 millions d'euros. Quant au rendement brut, rapport du produit d'activité courante sur la moyenne des fonds propres de l'exercice, il ressort à 87,1%.Le groupe souligne qu'il ne prend pas de position directionnelle directe et n'a jamais eu aucune exposition aux subprimes ni à aucun dérivé corrélé à ces activités. La direction ajoute que la contribution au résultat de chacune des stratégies a été positive avec des disparités plus importantes que les années précédentes. En termes de perspectives, le groupe se dit 'confiant dans sa capacité à maintenir le cap ambitieux du programme 'Horizon 2010'' en dépit d'un 'environnement agité depuis près de neuf mois. La société a perdu environ 20 % de sa valeur en bourse depuis le début de l'année. On peut acheter l'action à 5,05 € pour obtenir le dividende de 0,26 € en juin et pouvoir souscrire aux actions gratuites.
Air Liquide
Code ISIN : FR0000120073
Code MENMO : AI
La société espère "des progrès" dans les marges des gaz et services au 1er semestre 2008, a déclaré jeudi dernier John Glen, directeur financier du spécialiste des gaz industriels. Air Liquide a publié un chiffre d'affaires de 3.091 millions d'euros au 1er trimestre 2008 (+10,8%), tiré par l'ensemble de ses branches d'activité mais légèrement inférieur aux attentes des analystes. Le groupe a également confirmé dans un communiqué : viser pour l'exercice en cours une croissance à deux chiffres. Air Liquide reste le leader mondial du gaz industriel, c'est une société très solide. On peut acheter l'action vers 96 € pour profiter du dividende annuel de 2,25 € et bénéficier d'une action gratuite pour 10 détenues avant le 9 juin 2008.
Ast Groupe
Code ISIN : FR0000076887
Code MENMO : ASP
Le promoteur AST Groupe annonce avoir signé la charte pour la primo accession en maison pour 15 euros par jour. Ce dispositif permet aux collectivités locales souhaitant aider l'accession à la propriété de donner aux ménages primo-accédants la possibilité de devenir propriétaires en deux temps, pour un budget proche d'un loyer. Il envisage aussi des acquisitions de sociétés pour augmenter sa croissance externe d'ici 2010. La sociétéprévoit notamment de s'implanter en Lorraine. Elle distribuera un dividende de 0,17 € par action en juin et 1 action pour 5 détenues avant le 9 juin 2008. La société a perdu 50% de sa valeur boursière sur un an. On peut donc envisager l'achat d'actions vers 5,10€ pour le long terme constituant une valeur de fond de portefeuille.
Comment rebondir en bourse ? Après avoir baissé 7 fois consécutivement son taux directeur, la FED et son président (Ben Bermanke) semble avoir convaincu les investisseurs de revenir sur les marchés boursiers. Aujourd'hui, le plus gros de la crise des crédits hypothécaires est derrière nous. Les marchés mondiaux qui ont blessé d'environ 20 % depuis le début de l'année sont maintenant prêts à rebondir. Il faudra tout de même se placer avec parcimonie sur des valeurs qui ont été durement et ajustements touchées par la baisse des marchés.
Vivendi
Code ISIN : FR0000127771
Code MENMO : VIV
La société qui a tardé à mettre en ordre ses filières bénéficient aujourd'hui d'une bonne visibilité dans le secteur des médias et de la téléphonie. Le rachat de la filiale de TF1, TPS par Canal+ a permis aux bouquets satellites de la télévision cryptée de faire de grandes économies d'échelle. Canal+ a obtenu presque la totalité des droits de la ligue 1 pour un montant nettement inférieur au prix d'y a quatre ans (400 millions d'euros). D'autre part, Vivendidétient la majorité dans le groupe Maroc Telecom véritable pépite qui n'a à ce jour aucun concurrent valable au Moyen-Orient.la filière disque Universal Music résiste bien à la concurrence d'Internet, le compartiment jeu vidéo a racheté l'éditeur américain Activision et enfin SFR est monté en puissance dans le capital de neuf Cegetel. On peut acheter la valeur vers 25 € pour viser les 36 € dans les 24 mois.
Publicis
Code ISIN : FR0000130577
Code MENMO : PUB
L'éditeur de publicité a beaucoup souffert de la chute du dollar face à l'euro, mais pour ceux qui veulent anticiper un retournement psychologique des devises, il est temps de poser ces premiers jalons sur la société. Elle bénéficiera à plein du marché publicitaire pour l'euro 2008 de football en juin. Elle enchaînera ensuite en août avec celui des J.O. de Pékin. Enfin elle participera à promouvoir l'image des candidats à la présidence américaine en signant des contrats d'environ 250 millions de dollars par an. La publicité en Amérique du Nord représente environ 45 % des revenus de Publicis, mais pour contrebalancer le poids important de cette zone la société envisage d'investir rapidement dans les pays émergeant. On peut acheter au cours actuel avec un objectif de 30 € dans les 24 mois.
Sicav Coupole IM Monde
Code ISIN : FR0000439319
L'ex-Caixa InvestAvenir est une valeur sûre. Ce fond investit sur les principaux indices du G7 en restant éligible au PEA. Il n'a perdu que 9 % durant la crise boursière que nous venons de traverser. Il a gagné 10 % sur trois ans ce qui est honorable pour ce type de Sicav, on peut y investir ses liquidités en période de gros temps.
La crise boursière s'est amplifiée aujourd'hui sur toutes les places mondiales dans la crainte de nouvelles pertes gigantesques pour le secteur financier et sous l'effet de la déception suscitée par le plan de relance de George W. Bush.
Les Bourses d'Asie ont lancé le mouvement, avec des chutes spectaculaires à la clôture: 3,86% à Tokyo, 5,14% à Shanghai, 5,49% à Hong Kong, ou encore 2,95% à Séoul. Bombay, qui le 8 janvier battait son record absolu, chutait lundi de 7,41%.
L'Europe était dans la même tendance en fin de matinée, Londres cédant 1,65%, Francfort 2,86%, Paris 2,71%, Madrid 2,57%, Milan 1,32% et la Bourse suisse 2,85%. Sur ces marchés, les banques étaient les valeurs les plus attaquées.
Les marchés devaient rester fermés aux Etats-Unis lundi, un jour férié, ce qui aurait dû modérer les volumes dans le reste du monde. Mais le montant des transactions était au contraire élevé.
"C'est vraiment le +sell-off+", un mouvement brutal de vente, a souligné Ronald Petitjean, gérant de Sarasin Expertise.
L'inquiétude est venue des difficultés d'un rehausseur de crédit américain. Ces sociétés ont pour métier d'assurer les émissions obligataires des emprunteurs qui ne peuvent fournir toutes les garanties possibles aux marchés financiers.
Le plus important d'entre eux, l'américain Ambac, avait annoncé mercredi qu'il allait lever plus d'un milliard de dollars auprès d'investisseurs, avant de renoncer vendredi à cette recapitalisation, citant notamment les "conditions de marché actuelles".
"Les rehausseurs de crédit apportent leurs garanties sur 2.400 milliards de dollars de titres au niveau mondial. Une partie de cet énorme montant va être nécessairement affectée par ces difficultés, ce qui ajoute de la nervosité aux marchés", a expliqué un analyste de la banque Landsbanki Kepler spécialiste des banques, Pierre Flabbée.
Les opérateurs boursiers se sont également montrés sceptiques face aux annonces du président américain George W. Bush, qui a affirmé vendredi qu'il mettrait en place un vaste plan de relance de plus de 140 milliards de dollars pour contrer une possible récession de la première économie mondiale, sans en livrer les détails.
"Il y a une déception, puisque le plan ne s'adresse pas aux risques financiers. C'est un plan classique de relance par la consommation qui ne prévoit rien de spécifique pour le secteur", a affirmé à l'AFP Jean-Louis Mourier, économiste pour la maison de courtage française Aurel.
"A court terme, les marchés réagiront plus à ce risque bancaire qu'au plan Bush. L'impact d'une dégradation en chaîne des rehausseurs augmenterait le risque de +credit crunch+ (assèchement du crédit) aux Etats-Unis et la probabilité de réalisation du scénario noir" de récession, a-t-il estimé dans une note à ses clients.
Dans ces conditions, on privilégiera les valeurs françaises à fort rendement et à prix massacrés.
FONCIERE DES REGIONS
Code ISIN : FR0000064578
Code MENMO : FDR
La société foncière des régions est très injustement sanctionnée en bourse depuis un an. Elle a en effet perdu plus de la moitié de sa valeur. Elle vient pourtant de racheter 190 000 m² de bureaux à la société Eiffage, faisant preuve par cette acquisition de sa solidité financière. Elle cote aujourd'hui 76 € et pourrait atteindre 130 € dans 24 mois. De plus, elle offre un rendement d'environ 7 % par an. On peut donc l'acheter sans risque aujourd'hui, dans une optique de moyen ou long terme, si l'on souhaite qu'elle reste une valeur de fond de portefeuille.
PERNOD-RICARD
Code ISIN : FR0000120693
Code MENMO : RI
Les résultats du troisième trimestre du groupe de vins et spiritueux ont très largement déçu le marché, la valeur a reculé d'environ 4 %, Le jour de leur publication. De plus, la valeur a été divisée par deux (nombre de titres doublés) le 15 janvier 2008. Dans ces conditions, Pernod-Ricard qui est une valeur active dans le monde entier, bien qu'elle ait payé au prix fort un nouveau compartiment Vodka, mérite toute l'attention des investisseurs. On peut donc acheter la valeur aux environs de 65 € avec un objectif de long terme à 170 €.
C'est donc une parfaite valeur pour un fond de portefeuille. On pourra viser 100 € dans les 24 mois.
PAGES JAUNES
Code ISIN : FR0010096354
Code MENMO : PAJ
La société Pages Jaunes est une entreprise de rendement par excellence. Elle offre un dividende d'environ 8 % par an. Elle a perdu 30 % en 3 ans, pourtant elle fait des efforts de développement sur Internet et a de bonnes perspectives pour les années à venir. On peut donc acheter la valeur, aux environs de 12,50 €, pour viser un objectif de 18 € dans les 24 mois.
L'année 2007 a été une année boursière que l'on pourrait qualifier de nulle. Le CAC 40 a fait du surplace pour terminer l'année avec une hausse de 1,31 %. Depuis le début de l'année 2008, les gourous de la bourse nous incitent tous à la prudence. En effet cette année pourrait être aussi mauvaise, voir pire que l'année précédente. La bourse de Paris a reculé de 3,55 % depuis le début de l'année. La croissance 2008 de l'union européenne pourrait seulement avoisiner les 1,8 %, loin des 2,5 % souhaités par le gouvernement français. Dans ces conditions, il va falloir axer vos achats boursiers sur des valeurs refuges ou des titres à forts dividendes pour limiter la baisse possible.
HARMONY GOLD
Code ISIN : ZAE000015228
Code MENMO : HG
La société harmony Gold profite depuis le début de l'année de la hausse de l'once d'or. Elle tire les premiers fruits de sa restructuration. Elle a gagné 23 % depuis le début de l'année (à environ 8 €). Elle a encore un fort potentiel de valorisation puisqu'elle a perdu 53 % de sa valeur en cinq ans. On peut donc acheter jusqu'à 9 € en visant un cours de 16 € dans les 24 mois. Ce pendant, il est conseillé d'acheter ce titre par petites quantités pour maîtriser sa volatilité.
MAROC TELECOM
Code ISIN : MA0000011488
Code MENMO : IAM
Le 21 janvier prochain, l'opérateur téléphonique historique marocain va dévoiler des résultats, en forte croissance à deux chiffres. L'activité s'est fortement accrue grâce à l'acquisition et à l'essor des activités Internet et de téléphone mobile. Cette valeur conjugue un rendement attrayant et une croissance soutenue depuis des années. On peut donc la mettre en portefeuille vers 14 € dans le but d'atteindre un cours de 20 € dans 12 mois.
CANAL +
Code ISIN : FR0000125460
Code MENMO : AN
La chaîne Canal+ devrait tirer de nombreux bénéfices de l'annonce faite par Nicolas Sarkozy de la suppression de la publicité sur les télévisions publiques. La chaîne augmente régulièrement son nombre d'abonnés et elle pourrait prochainement signer un contrat d'exclusivité avec la société Gaumont pour vendre des films à la demande. Elle s'est également appel sur le prix qu'elle a déboursé pour les droits du foot en ligue 1 puisqu'elle est maintenant propriétaire du groupe TPS de depuis son OPA à l'automne dernier. La valeur n'est pas chère, elle est la vache à lait de sa maison mère VIVENDI et offre une bonne visibilité à long terme. Son cours est aujourd'hui à 7,45 €, il serait donc légitime que celui-ci se rapproche des 10 € dans les 12 mois, de plus son rendement est confortable puisqu'il offre environ 3,60 % par an. Son dividende pour 2008 pourrait être de 0,30 € par action. Dans ces conditions, on peut accumuler la valeur pour le long terme.
La crise boursière que nous avons traversée en août semble maintenant terminée. Le CAC 40 se maintient au-dessus de 5600 points, nous pouvons donc maintenant repasser à l'achat, on peut donc repasser à l'achat dans une optique de long terme.
BENETEAU
Code ISIN : FR0000035164
Code MENMO : BEN
Bénéteau a réalisé au troisième trimestre 2007 un chiffre d'affaires de 373,1 millions d'euros, en croissance de 28,4%. A fin mai, le chiffre d'affaires cumulé s'élève à 750,3 millions d'euros, en hausse de 23,1%. Ce résultat intègre 77,8 millions d'euros au titre d'IRM, société intégrée dans les comptes depuis le 1er janvier. A périmètre constant, la contribution du troisième trimestre (+11,6%) porte le chiffre d'affaires cumulé à fin mai à 672,6 millions d'euros, en hausse de 10,4 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. De plus, la société de bateaux de plaisance dispose d'une trésorerie représentant 40 % de sa valeur boursière ce qui lui permettra d'envisager une nouvelle acquisition dans son secteur d'activité. L'annonce d'une telle opération ne manquerait pas de doper le cours. On peut acheter au cours actuel en espérant réaliser une plus-value de 33 % dans les 12 mois; environ 24€.
DERICHEBOURG
Code ISIN : FR0000053381
Code MENMO : DBG
Le groupe Derichebourg, né le mois dernier de la fusion de CFF Recycling et de Penauille Polyservices, publie un chiffre d'affaires en progression de 12% sur les neuf premiers de son exercice 2006-2007. Ce premier chiffre d'affaires qui est essentiellement due à la croissance de l'activité de recyclage (+ 23 %) est de bon augure pour le reste de l'année. De plus, le titre a été massacré sans raison apparente durant la crise boursière. On peut le mettre à pan en portefeuille au cours actuel (6,50 €) pour viser 8 € dans les 6 mois.
GROUPE EUROTUNNEL
Code ISIN : FR0010452433
Code MENMO : GET
Le groupe Eurotunnel a publié ses premiers résultats depuis la réussite de sa restructuration. Ils sont encourageants. Eurotunnel annonce une réduction de sa perte à 32 millions d'euros, contre 105 millions d'euros en données comparables pour la période correspondante en 2006. Le résultat opérationnel est ressorti à 128 millions d'euros en augmentation de 52%. L'opérateur du tunnel sous la Manche précise que l'augmentation des volumes de voitures et camions transportés (+8% et 9% respectivement) a engendré une augmentation significative d'environ 8% à taux de change constant des revenus navettes, pour atteindre 240 millions d'euros. Eurotunnel est donc en avance sur ses perspectives de perte pour la fin d'année et pourrait donc retrouver l'équilibre plus vite que prévu. On peut acheter l'action jusqu'à 0,37 € dans une perspective de très long terme. Les transports assurant une rentabilité quasi perpétuelle, avec la reprise de la confiance dans la société l'action deviendra un placement de père de famille. Cependant acheter le titre qu'en très petites quantités car la direction envisage une augmentation de capital à l'automne.
La crise financière aux États-Unis a touché l'ensemble des marchés boursiers mondiaux. Le CAC 40 n'a donc pas été épargné. De plus, l'indice CAC 40 a rompu successivement ses supports. Les 5400 points ont été cassés à plusieurs reprises. Le support à court terme semble être 2590 points. Dans la fourchette entre 5290 et 5580 points aucun rebond durable paraît possible, le marché vivra donc dans une extrême volatilité. Il faudra attendre 5780 points pour que la reprise soit durable. En attendant, il va falloir se faire à ce marché volatil et jouer sur les cours extrêmes. Il faudra également rester très sélectif sur les valeurs à mettre en portefeuille pour le long terme. Je vais donc vous proposer cette semaine, trois valeurs qui devraient résister à cette crise profonde.
TRANSGENE
Code ISIN : FR0005175080
Code MNEMO : TNG
Cette Biotech de pharmacie a un bilan solide. Elle fait partie des valeurs défensives en période de crise, car elle dispose de 4 à 5 années de trésorerie d'avance. De plus, les premiers essais thérapeutiques semblent concluants. Elle a aujourd'hui les faveurs d'une majorité d'analystes et son cours actuel intègre mal ses futurs bénéfices. Elle cote à ce jour 15,95 €, on peut raisonnablement penser que son cours atteindra 22 € d'ici 24 mois. Il paraît donc opportun de mettre la valeur en portefeuille ou de renforcer sa ligne selon les cas.
DREAMNEX
Code ISIN : FR0010436584
Code MNEMO : DNX
Le leader français de la vente par correspondance d'objets érotiques ne connaît pas la crise. Son site Internet sexyavenue.com recueille de plus en plus d'abonnés. Ses ventes augmentent d'environ 10 à 15 % par an. Pour le deuxième semestre de 2007 son chiffre d'affaires est en hausse de 8 % à 16, 71 millions d'euros. Pour l'année 2006, la société a réalisé un bénéfice net de 2 millions d'euros. Aujourd'hui, le cours de l'action est de 40 € vu son rythme de croissance annuelle l'action pourrait valoir 55 € dans 12 mois. Acheter pour le court terme.
CASINO GUICHARD
Code ISIN : FR0000125585
Code MNEMO : CO
La société de distribution Casino est une valeur défensive par excellence. Elle connaît cependant à trou d'air injustifié. Les supermarchés sont des enseignes qui de tout temps ne souffrent guère des crises financières, puisque les besoins alimentaires et d'objets de première nécessité ne cessent pas, quoi qu'il arrive. Son chiffre d'affaire est en hausse de 10% à 6 Milliards d'euros. Son cours a reculé fortement à 68 €, on peut acheter la valeur avec un objectif de 85 à 90 € dans 12 mois. On profitera ainsi d'un rendement intéressant proche de 4 %, l'action devrait offrir un dividende de 2,36 € pour 2008.
Une des sociétés avec laquelle j'ai réalisé le plus de bénéfice lors de ma courte carrière boursière, paraît maintenant sorti d'affaire. Les actionnaires minoritaires ont en effet consenti à donner une nouvelle chance à la société tunnel sous la Manche. Une nouvelle aventure s'ouvre et risque d'être fructueuse pour ses actionnaires. Personnellement, j'attendrai la cotation des nouveaux titres pour réinvestir, malgré la reprise en fanfare de la cotation des actions anciennes aujourd'hui. En effet l'action Eurotunnel a doublé après sa reprise de cotation. Cette OPE est donc un succès pour le nouveau PDG de l'entreprise. Les actionnaires minoritaires éviteront donc un dépôt de bilan catastrophique pour leurs économiques, puisque les anciennes entreprises (anglaise et française) ne voudront plus rien à terme.
En apportant à 87% leurs actions à l'offre publique d'échange lancée par le groupe Eurotunnel SA (GET SA) sur les "unités" d'Eurotunnel, les actionnaires ont levé le dernier obstacle au plan de restructuration du tunnel sous la Manche qui échappe ainsi au dépôt de bilan.
"Eurotunnel est sauvé. Je remercie vivement les actionnaires qui se sont massivement mobilisés pour soutenir le Plan de Sauvegarde", déclare Jacques Gounon, président de GET SA, dans un communiqué publié vendredi. "Le succès indéniable de l'OPE confirme leur attachement à cette formidable entreprise. Il permet ainsi à Eurotunnel de prendre un nouveau départ".
Sur les 660.000 actionnaires d'Eurotunnel, 70% sont des investisseurs particuliers.
L'Autorité des Marchés Financiers a annoncé que GET SA "est en mesure" de détenir 2.222.667.231 unités (chacune d'une action Eurotunnel SA et d'une action Eurotunnel Plc), ce qui représente environ 87% des unités en circulation.
"La condition minimale fixée par l'initiateur - à savoir l'obtention à l'issue de l'offre d'au moins 50% plus une unité - est satisfaite. L'offre aura donc une suite positive", ajoute le régulateur. Ce seuil avait été abaissé mi-mai de 60% à 50% pour assurer la réussite de l'offre. L'AMF précise que le résultat définitif de l'offre sera rendu public le 31 mai.
Les créanciers d'Eurotunnel ont consenti l'an dernier une réduction de dette de 54% - de 9,07 milliards à 4,16 milliards - en échange d'une participation majoritaire dans une nouvelle entité GET SA, propriétaire des actifs de l'exploitant du tunnel.
L'ADAM FAVORABLE A l'OFFRE
L'exploitant avait été placé sous sauvegarde judiciaire le 2 août dernier et son plan de restructuration financière avalisé le 15 janvier dernier par le tribunal de commerce.
Le plan prévoit que Goldman Sachs, Deutsche Bank et Citigroup accordent un crédit de 2,84 milliards de livres et souscrivent à des obligations convertibles à hauteur de 1,275 milliard.
L'Association de défense des actionnaires minoritaires (Adam) avait mis en garde début mai les actionnaires d'Eurotunnel contre la tentation de conserver leurs titres.
"Ce faisant, c'est surtout 9 milliards de dettes qu'ils conserveront et c'est la faillite assurée. Car il est totalement irréaliste de penser que l'Etat puisse aller au-delà des 890 millions d'euros qu'il vient d'accorder à Eurotunnel sous forme de déficit fiscal reportable", indiquait l'Adam.
Eurotunnel rappelle que "l'offre sera réouverte très prochainement pour une nouvelle période dont les dates seront communiquées ultérieurement".
Cette réouverture permettra aux actionnaires de recevoir une action ordinaire GET SA et un bon de souscription d'actions ordinaires GET SA pour chaque unité Eurotunnel SA/Eurotunnel PLC apportée.
Ces derniers ne pourront pas, en revanche, souscrire des Obligations Remboursables en Actions (ORA) qui étaient réservées aux actionnaires ayant apporté leurs titres à l'offre initiale.
Les actions Eurotunnel ont été introduites en Bourse en 1987 à 35 francs, soit environ 5,3 euros, mais l'explosion du coût des travaux et des projections de revenus irréalistes ont vite eu raison de la solidité financière du projet. L'action reste sur un dernier cours coté de 0,37 euro le 21 mai.
La construction du tunnel sous la Manche s'est achevée en 1993 après six années de travaux.
Dans quelques mois, nous pourrons donc réinvestir en toute confiance dans la nouvelle société. Encore un grand merci, à tous les actionnaires minoritaires qui ont pris ce dossier à bras-le-corps et permis à bon nombre de petits porteurs de ne pas être ruiné une fois de plus.
Generix
Code ISIN : FR0004032795
Code MNEMO : GNX
Le titre Generix est très légèrement valorisé, malgré un parcours boursier excellent cette année. Il a multiplié sa valeur par 4 en 2 ans, mais il est encore loin de son plus haut, en Mars 2000 (145 €). La reprise en main de la société par Jean-Charles Deconninck a permis à la société de donner un coup d’accélérateur à son développement, par de récentes acquisitions dans le secteur. La capitalisation boursière atteint 93 millions d’Euros, soit 18 fois son chiffre d’affaire. C’est peu compte tenu de l’objectif à 5 ans évalué à 100 millions d’Euros de vente. Le graphique permet d’acheter la valeur aux alentours de 0,75 € puisque le support le plus solide se trouve à 0,65 €. L’objectif de cours à 24 mois est de 1,15 €.
Christian DIOR
Code ISIN : FR0000130403
Code MNEMO : CDI
Depuis le début de l’année, le titre du couturier surpasse celui de son propriétaire LVMH. Son principal actif, la couture, surfe sur des marchés porteurs. Plusieurs facteurs militent pour une poursuite de l’augmentation de l’action. Son propriétaire LVMH a acquis de nouveaux titres à 89,65 €. On peut acheter à 90 € avec un objectif à 110 € pour la fin de l’année.
Quantel
Code ISIN : FR0000038242
Code MNEMO : QUA
Le titre a présenté des résultats décevants pour 2006. La bourse a immédiatement sanctionné l’action en lui faisant perdre 10 % en une séance. Pourtant, les perspectives 2007 devraient être bonnes. La société table sur 56 millions d’Euros de chiffre d’affaire pour cette année, soit une augmentation de 35 %. La société va par ailleurs récolter les fruits d’un important contrat militaire remporté en Europe (2,5 millions d’Euros). La société compte également développer de nouvelles activités dans le laser et les fibres. Ces activités auront un fort impact sur la croissance des résultats. Le titre capitalise 15 fois son bénéfice net estimé pour 2007. On peut acheter l’action vers 24 € avec un objectif de 32,5 € pour fin 2007.
Dreamnex
Code ISIN : FR0010436584
Code MNEMO : DNX
Dreamnex est avant tout un site internet, SexyAvenue.com, leader en France du commerce en ligne sur le segment du charme. Après seulement six années d'existence, notre audience est de 18 millions de visites pour 90 millions de pages vues par mois selon les chiffres publiés par Médiamétrie en décembre 2006. Les produits tels que les Sextoys...représentent pour leur part 20% de nos ventes et de notre rentabilité. Dreamnex compte en outre maintenir de fortes marges sur ses ventes en 2007. Elles sont de 70% sur les produits tels que les Sextoys et de 95% sur les videos !
De plus, la société compte un portefeuille d’abonnés fidèles susceptibles de faire augmenter le chiffre d’affaire de la société régulièrement chaque année. DreamNex connaît depuis sa création en août 1999 une croissance. En 2006, notre chiffre d'affaires devrait s'élever à 33,997 millions d'euros selon nos premières estimations contre 27,4 millions d'euros en 2005, soit une hausse de 24%. Il convient de rappeler que nos ventes ont doublé en 2005, après avoir triplé en 2004. L’introduction de la société en bourse a bien été accueillie par le marché. On peut acheter l’action dans la fourchette de cours d’introduction entre 30 et 35 € avec un objectif de 60 € dans les 24 mois.
Pour la reprise de sa cotation, Eurotunnel a affiché une baisse de 11,36% à 0,39 euros ce mardi à 9h 30. Le titre a rapidement cédé du terrain, après avoir ouvert en hausse à 0,48 euros. Eurotunnel était suspendu de cotation depuis 10 mois. Pour sa dernière séance le 15 mai 2006, le titre avait clôturé à 0,44 euros. Eurotunnel a annoncé vendredi avoir déposé auprès de l'Autorité des Marchés financiers (AMF) le projet d'offre publique d'échange de la nouvelle société Groupe Eurotunnel, offrant une action ordinaire plus un bon de souscription pour chaque unité Eurotunnel SA détenue. Selon un calendrier prévisionnel, l'ouverture de l'OPE pourrait avoir lieu le 10 avril, précise l'opérateur du tunnel sous la Manche dans un communiqué. La date dépendra toutefois du l'obtention du visa de l'AMF, attendu le 3 avril. Cette offre s'inscrit dans le cadre du plan de sauvegarde approuvé fin 2006 par les créanciers du groupe et par le Tribunal de Commerce en janvier, qui permet de diviser par deux une dette ayant culminé à 9,1 milliards d'euros. On peut donc acheter l’action ancienne jusqu’au 10 Avril pour compléter sa ligne afin d’obtenir un nombre d’actions multiple de deux. Les actionnaires de la première heure ne voulant pas faire partie de cette nouvelle aventure solderont leurs titres.
BMW
Code ISIN : DE0005190003
Code MNEMO : BMW
Le constructeur bavarois est placé sur le segment de la voiture de luxe, qui est peu sensible à la conjoncture économique. Il est la seule marque automobile européenne qui a réussi à tirer son épingle du jeu en 2006. Sa capacité d’innovation reste élevée et, contrairement aux autres marques européennes, il lance un nouveau modèle à la fois afin qu’il ne fasse pas concurrence au précédent. Le constructeur profite du succès de son coupé série 3 qui représente 43 de ses ventes. L’an dernier, BMW a affiché un niveau record de bénéfice à 2,8 milliards d’euros, incluant un gain exceptionnel de 372 millions du à la vente du motoriste aéronautique Rolls Royce. Ses ventes sont en hausse de 3,2 % à 1,37 millions d’unités. De plus, le constructeur automobile fait bénéficier d’une hausse continue du titre à ses actionnaires, en appliquant une politique de rachat d’actions. La marque offre un dividende intéressant à 0,74 € par action. On peut acheter l’action vers 45 € avec un objectif de 55 € dans les 12 mois.
Cette semaine restera une des plus mauvaises de ces 5 dernières années. Les marchés européens ont sur-réagi aux mauvaises nouvelles économiques en Asie. Les prévisions de bénéfice et de chiffre d’affaire reste pourtant les mêmes. La purge qui a eu lieu risque pourtant de ne pas être terminée. Par conséquent, je vous conseille de vous placer en priorité sur des grandes valeurs ou des sociétés qui ont une très bonne visibilité de leur chiffre d’affaire dans les mois à venir. Cette purge ne peut être que salvatrice. Elle vous permettra de recomposer votre portefeuille et pour d’autres de prendre quelques bénéfices si ce n’est déjà fait. Surtout, ne paniquez pas : la peur en bourse est toujours mauvaise conseillère.
Buffalo Grill
Code ISIN : FR0004158061
Code MNEMO : BUF
La chaîne de restaurants Buffalo Grill a réussi son redressement et son actionnaire majoritaire, le Fond d’investissement Colony Capital projette à nouveau de retirer le titre de la cote à la fin du premier semestre. La première tentative d’il y a un an s’était soldée par un échec, tant le prix de 20 € par action était insuffisant. Pourtant, la société Buffalo Grill était très mal en point à la suite de la crise de la vache folle. Cet épisode est maintenant terminé et l’offre proposée va devoir être au minimum 2 fois supérieure. Autant dire que le pari n’est pas gagné ! Quoiqu’il en soit, les actionnaires minoritaires devraient toucher les dividendes d’une manière ou d’une autre, de ce formidable redressement. Si la société n’est pas retirée de la cote, un gérant proche du dossier estime que le dividende par action, pour cette année, devrait être de l’ordre de 7 à 8 €. Achetez la valeur aux alentours de 30 € pour être sûr de ne pas rater le coche d’une de ces deux probabilités.
Air Liquide
Code ISIN : FR0000120073
Code MNEMO : AI
Le cap des 1 milliard de bénéfices a été franchi l’an dernier. D’ailleurs, les dirigeants se sont risqués à faire des prévisions de croissance à 5 ans, chose inhabituelle. La société bénéficie de la hausse ininterrompue du prix de l’énergie et ses marchés, le gaz industriel et médical, sont en nette expansion. La société va proposer à son assemblée générale, le 9 Mai, un dividende porté à 4 € par action et une division des titres par 2 qui interviendra après le versement du dividende le 15 Mai. Pour toutes ces raisons, renforcez votre ligne en profitant de la baisse due au crash boursier de ces derniers jours. Les autres attendront la division du titre pour se constituer une nouvelle ligne.
Bouygues
Code ISIN : FR0000120503
Code MNEMO : EN
Le conglomérat a révélé un chiffre d’affaire 2006 en hausse de 8 %, soit 1,87 milliard. L’entreprise est tirée vers le haut par ses activités dans le BTP. Sa filiale COLAS a un carnet de commandes bien rempli pour 2007 et estime pouvoir augmenter ses résultats de 31 % cette année. Les sessions de TPS et Bouygues télécom Caraïbes ont eu un impact important sur les résultats 2006, qui ont fait un bond de 50 %. Sans ces opérations, le résultat net n’aurait gagné que 26 %. Les mauvais élèves de la société sont Bouygues télécom qui voit ses marges de rentabilité encore baisser et TF1, pour qui la retransmission de la coupe du monde a coûté cher, puisque les recettes publicitaires n’ont pas été aussi fortes que prévu. La société va proposer un dividende de 1,20 € pour cette année. Compte tenu de la baisse récente des marchés, les ratios boursiers de la société sont encore modérés. On peut acheter l’action aux alentours de 50 € pour profiter du boum immobilier et de la construction.
ABC Arbitrage
Code ISIN : FR0004040608
Code MNEMO : ABCA
La société de gestion financière, née il y a 12 ans, est un bon placement de fond de portefeuille. En effet, elle ne prend aucun risque avec des capitaux qui lui viennent de l’extérieure. Elle ne tente des opérations de plus value qu’avec ses capitaux propres. Elle joue sur la volatilité des marchés et revend les parts des entreprises qu’elle a acquises aux plus offrants. Grâce à ce système, elle garantit pratiquement chaque année un dividende de l’ordre de 7 % à ses actionnaires. Elle donne également plusieurs fois par an, quand cela lui est possible, des actions gratuites. En 2007, elle va lancer une politique ambitieuse de gestion de fonds alternatifs aux fluctuations du marché. Pour ceux qui ont suivi mes conseils de l’année 2006, sur la valeur, ils ont pu ou peuvent réaliser une plus value d’environ 50 %. Je conseille donc à ceux qui ne sont pas encore sur la valeur de se placer et aux autres de se renforcer ou encore de prendre une part de ses bénéfices.
HI média
Code ISIN : FR0000075988
Code MNEMO : HIM
La société de média publicitaire française a réussi à démontrer que son modèle économique était rentable. Elle rivalise, aujourd’hui avec les grandes sociétés internet comme yahoo ou google dans la publicité. Elle a dernièrement connu un léger replis en bourse alors que ses résultats de 2006 sont en augmentation de 53 % et qu’elle prévoit un chiffre d’affaire de 100 millions d’euros fin 2007, soit une augmentation de 30 % sur l’année. On peut acheter cette société aux alentours de 7,20 € pour jouer la continuité de la croissance et des possibles tentatives d’OPA des concurrents. En prenant en compte ces données, on peut légitimement penser que la valeur sera aux alentours de 10 € à la fin de l’année.
ALCATEL-LUCENT
Code ISIN : FR0000075988
Code MNEMO : ALU
La valeur de l’équipementier en téléphonie et informatique a continué de chuter après l’annonce de ses mauvais résultats par son PDG, Pat Russo. Je conseille donc aux plus intrépides d’entre vous de se renforcer, mais la valeur ne doit pas chuter en dessous de 9,71 €, seul support de consolidation qui lui reste. Pour les autres, mettez un ordre stop à 9,70 € afin de limiter vos pertes. Parfois, il faut savoir se couper un bras pour mieux repartir.
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Premier bilan boursier
Le début de l’année en bourse est très difficile. Aucune tendance de long terme ne se dessine. Depuis début Janvier, le CAC 40 est en augmentation d’un peu plus de 1 %. Les 6 % gagné dans les premières semaines ont été quasiment effacés. La plus grosse chute a été au crédit d’Alcatel-Lucent qui, à l’annonce des résultats prévisionnels et de l’amende de l’AMF à la Deutsch-Bank, a perdu 15,6 % la semaine dernière en une séance avant de limiter les dégâts à -8 % en fin de semaine.
Dans ce contexte d’incertitude, je conseille aux investisseurs qui disposent encore de liquidités, de se placer ou de se renforcer sur des secteurs fortement décotés. Les sociétés pétrolières ont récemment connu de fortes baisses comme Total ou Lukoil, il est bon dans ce contexte de les mettre en portefeuille. La société de vins et spiritueux Pernod-Ricard a distribué ses actions gratuites, ce qui a fait chuter mécaniquement la valeur de son action, mais la tendance de fond pour les bénéfices de 2007 est très bonne. Vous pouvez acheter ou vous renforcer aux alentours de 165 €. Enfin, le réassureur Scor a procédé à une augmentation de capital et à un regroupement de ses titres qui se sont bien passés. La valeur cote aujourd’hui un peu plus au dessus de 20 €. A ce prix, l’action n’est pas très chère comparée à ses rivaux Dexia et Axa. On peut donc se placer ou se renforcer pour le long terme pour profiter du dividende toujours intéressant des assureurs.
Ceux qui ont suivi mes conseils depuis le début de l’année, en partant de lignes d’environ 1000 € sont en perte d’environ 5,40 %. Ils pourront se renforcer sur toutes les lignes à concurrence de la même valeur (1000 €) ou d’un montant supérieur pour procéder à des moyennisations à la baisse.
Le crack boursier qui a eu lieu hier sur le titre Alcatel-Lucent est sans doute du à l’annonce de l’amende de 1,2 millions d’euros par l’AMF (l’Autorité des Marchés Financiers) à la Deutsch Bank mandaté par Alcatel, en 2002, pour préparer l’émission de titres ORA et d’en assurer le paiement. Cette opération n’ayant pas été réalisée dans les règles, la banque en paie aujourd’hui les conséquences et par le même biais la nouvelle société Alcatel-Lucent. Dans les minutes qui suivaient cette annonce, le titre a chuté de plus de 15%. Cette amende ne remet pourtant pas en cause les bonnes perspectives de la nouvelle société pour cette année et les années à venir. Par conséquent, ne paniquez pas et renforcez votre ligne si cela vous est possible.
L'équipementier en télécommunications Alcatel-Lucent a annoncé mardi s'attendre à un chiffre d'affaires publié d'environ 12,3 milliards d'euros pour l'année 2006. De plus, les actifs devant être transférés à Thales seront comptabilisés comme des " activités cédées ou en cours de cession ", ce qui permet de dire que le chiffre d’affaire de 2006 n’était pas si mauvais que cela. Alcatel seul a réalisé un chiffre d’affaire en nette amélioration et a pâti des mauvais résultats de Lucent, son partenaire américain. La nouvelle présidente Pat Russo se dit confiante en l’avenir et les synergies entre les deux groupes seront au rendez-vous.
En termes de perspectives, Alcatel-Lucent se fait fort de renouer avec la croissance en 2007, et prévoit un taux de croissance au moins égal à celui du marché, estimé autour de 5%. L'équipementier télécoms vise également des économies combinées de 600 millions d'euros, soit 200 millions de plus qu'auparavant.
Stéphane De Bona
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Le début d’année boursière est positif. L’indice CAC 40 a augmenté de plus de 6 %, mais ce sont les valeurs oubliées de l’année 2006 qui ont fait le plus gros de cette hausse. Ce sont des arbitrages logiques en cette période. Il convient tout de même de faire attention à ses placements en pensant sur le long terme. C’est dans cette direction que je vais orienter mes futurs conseils.
ALCATEL-LUCENT
Code ISIN : FR0000130007
Code MNEMO : ALU
La plupart des actionnaires historiques d’Alcatel en gardent l’un des plus mauvais souvenirs de ces dix dernières années. Après être montée jusqu’à 90 € en l’an 2000, l’action a chuté aux alentours de 8 € et n’a commencé à se reprendre qu’en 2006 après l’annonce de la fusion avec la société américaine Lucent. Il faut dire que durant cette période, elle avait perdu la plupart de ses marchés dans la téléphonie fixe et dans la téléphonie portable au profit des japonais et du norvégien Nokia. Avec cette fusion, la nouvelle société est présente dans toutes les parties du monde et surtout dans celles à fort potentiel de développement. De plus, elle va acquérir 21 % de Thales pour conforter son développement dans l’électronique utile pour les réseaux ADSL et UMTS. On peut donc acheter la valeur aux alentours de 11 € avec un objectif de 15 € dans les 12 mois, ce qui semble tout à fait raisonnable étant donné le plan de restructuration que la nouvelle direction va devoir infliger à ses salariés.
LUKOIL
Code ISIN : US6778621044
La société pétrolière russe a augmenté sa capitalisation boursière de 300 % en 3 ans. Pourtant son cours reste plus que raisonnable. La production d’un baril de pétrole brut lui revient à 2 € et ses réserves restent importantes. Par comparaison, la société Total dont le cours est 2 fois plus important par rapport à son concurrent russe a moins de marge de manœuvre. Le coût de la production d’un baril de pétrole lui revient à 11 €. On peut profiter de la chute du cours en dessous des 63 € pour se placer ou se renforcer. Cette valeur pourra être une bonne action de fond de portefeuille dans les années à venir, d’autant plus qu’elle envisage d’investir en Europe. Malgré la forte baisse de la valeur, cette semaine (plus de 9 %) je réitère ce conseil en passant d’acheter à acheter fort.
TOTAL
Code ISIN : FR0000120271
Code MNEMO : FP
La société pétrolière française a commencé l’exploitation de son champ pétrolier géant Dalia en Angola. Ses réserves sont estimées à 1 milliards de barils. Le prix du baril qui varie aujourd’hui entre 51 et 55 dollars, est à un niveau très bas par rapport à son plus haut (78$) en Août 2006. Profitez de cette situation pour renforcer votre ligne, car la société devrait battre des records sur son chiffre d’affaire en 2007. Achetez entre 49 € et 53 € avec un objectif à 65 € pour la fin de l’année.
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Compte tenu du ralentissement de la croissance mondiale et de la hausse continue des cours de bourse depuis 4 ans, l’année boursière 2007 risque d’être difficile. Elle restera pourtant positive, mais il faudra être très actif en prenant régulièrement ses plus values. Les indices devraient augmenter de 8 à 9 % cette année, je pense. Restez donc très attentifs à l’évolution de votre portefeuille.
Bonne année 2007.
MEDIA 6
Code ISIN : FR0000064404
Code MNEMO : EDI
La société de présentoirs pour magasins de grande distribution a redressé considérablement son bilan en coupant les branches malades, mais il a pâti d’une guerre des prix en 2006. La société prévoit une amélioration considérable de son chiffre d’affaire en 2007. Elle a, en effet, un carnet de commande plus fourni que l’année dernière à la même époque. Elle envisage de lancer une OPA sur un de ses concurrents pour augmenter sa taille critique et effacer la chute de 25 % du résultat net à 2,2 millions d’euros de 2006. Le pari est risqué, mais il semble probable. On peut acheter l’action jusqu’à 10,30 € avec un objectif de 14 € dans les 6 mois.
LUKOIL
Code ISIN : US6778621044
La société pétrolière russe a augmenté sa capitalisation boursière de 300 % en 3 ans. Pourtant son cours reste plus que raisonnable. La production d’un baril de pétrole brut lui revient à 2 € et ses réserves restent importantes. Par comparaison, la société Total dont le cours est 2 fois plus important par rapport à son concurrent russe a moins de marge de manœuvre. Le coût de la production d’un baril de pétrole lui revient à 11 €. On peut profiter de la chute du cours en dessous des 63 € pour se placer ou se renforcer. Cette valeur pourra être une bonne action de fond de portefeuille dans les années à venir, d’autant plus qu’elle envisage d’investir en Europe.
RHODIA
Code ISIN : FR0000120131
Code MNEMO : RHA
La société chimiste de transformation parapétrolière est sortie de ses soucis financiers de ses dernières années. Son cours a progressé de plus de 37 % en 1 an alors que l’indice CAC 40 n’a réalisé que 17,5 % sur la même période. Malgré ce constat, l’action reste à des prix abordables puisque son concurrent direct Arkema est mieux valorisé qu’elle. De plus, elle n’intègre pas dans son cours ses crédits carbone qu’elle pourra revendre au prix fort sur le marché. On peut s’attendre à ce que l’action continue à progresser d’environ 15 %. On peut acheter ou renforcer au cours actuel (2,68 €) avec un objectif de 3,30 € dans les 12 mois.
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Neuf Cegetel
Code ISIN : FR0004166072
Code MNEMO : NEUF
Le nouvel opérateur télécom introduit en bourse à son plus haut niveau de la fourchette (22,08€) n’a pas laissé les investisseurs institutionnels et individuels indifférents. Ils ont, en effet souscrit 4 fois plus que le nombre d’actions disponibles. De plus, la société est en avance sur le nombre d’abonnés qu’elle s’était fixée pour 2008. Elle a, en effet, grillé la politesse à son principal concurrent Iliad (Free) pour le rachat d’AOL France. Le titre est encore décoté de 16% par rapport à Iliad pour cette année. On peut investir avec un objectif, dans les 24 mois, à 45€.
France Telecom
Code ISIN : FR000013308
Code MNEMO : FTE
L’opérateur historique français dans les télécom semble avoir enrayé sa chute du nombre d’abonnés. Il rattrape petit à petit ses concurrents dans les offres de services et de tarifs. Il vient d’annoncer, pour la première fois depuis 3 ans, des résultats en ligne avec les objectifs qu’il s’était fixé pour 2006. La bourse a d’ailleurs salué cet événement. Le cours de l’action est remonté à plus de 20€. Le dividende fixé à 1,20€ par action semble aujourd’hui réaliste. On pourra acheter sur repli à 18€ pour bénéficier du dividende, et encourager la direction à tenir ses objectifs pour 2008.
Schneider Electric
Code ISIN : FR0000121972
Code MNEMO : SU
Schneider Electric a annoncé le rachat d'American Power Conversion, une société américaine spécialisée dans l'énergie sécurisée, pour environ 6,1 milliards de dollars (4,8 milliards d'euros). Cette acquisition, qui a reçu l'approbation du conseil d'administration d'APC, sera financée en cash, par le recours à la dette et par une augmentation de capital d'environ 1,2 milliard d'euros. L'opération va lui permettre de se renforcer dans la distribution électrique, devrait être finalisée au premier trimestre 2007. De plus, les résultats 2006 sont très bons. On peut acheter à 85€ avec un objectif de 110€ à 24 mois.
La bourse a augmenté de 13% depuis le mois de Janvier 2006. La plupart des chiffres semestriels des entreprises sont dans les cours.
De plus, l’approche des élections présidentielles et législatives sont des périodes propices à l’instabilité boursière.
Malgré un ralentissement en douceur de l’économie américaine et la chute du prix du baril de pétrole en dessous des 60$, il parait judicieux d’opérer quelques arbitrages dans vos portefeuilles.
Soldez en priorité les sociétés qui ont eu de moins bons résultats que prévu pour les 9 premiers mois de l’année. Renforcez ensuite les lignes qui ont dépassé leurs objectifs. Enfin, prenez des bénéfices sur les lignes qui ont eu des résultats conformes aux attentes des marchés et conservez le solde, environ 40% en portefeuille. L’afflux de liquidités sera réinvesti lors de la prochaine tempête boursière.
Ces opérations sont à effectuer, bien que la bourse de Paris garde un potentiel de hausse de 33% par rapport à son plus haut historique.
En conclusion, opérez un nettoyage d’automne de vos portefeuilles en vendant sans attendre les positions qui sont en fort bénéfice depuis début 2006. Il faut savoir acheter, mais le plus difficile est sans doute de vendre.
« Les arbres ne grimpent jamais jusqu’au ciel »
Proverbe boursier.
Stéphane De Bona
ABC Arbitrage
Code ISIN : FR0004040608
Code MNEMO : ABCA
La société de gestion ABC Arbitrage a profité de la volatilité des marchés financiers. Elle a réalisé un excellent premier semestre 2006. Le résultat net consolidé augmente de 62% à 6 millions d’euros et un acompte sur le dividende 2007 sera versé le 18 Novembre 2006. La société offre un rendement excellent aux alentours de 7% ; Cet acompte sur dividende donne la possibilité qu’il soit payé en actions. Renforcer ABC Arbitrage au cours actuel avec un objectif de 3,30€ pour Juin 2007 et demander le paiement du dividende en action avant le 30 Novembre.
Arkema
Code ISIN : FR0010313833
Code MNEMO : AKE
La société issue de la séparation du pôle chimie de Total a rempli ses objectifs pour l’année. Malgré des rumeurs de participation de fonds anglo-saxons dans le capital, il parait judicieux de prendre quelques bénéfices. L’objectif fixé à 35€ est largement atteint. Pour ceux qui ont disposé des titres gratuits à l’introduction en bourse de la valeur, vendez la ligne. Pour les autres qui ont renforcé à 29€, effectuez une prise de bénéfice partielle représentant environ 40% de la ligne.
Scor
Code ISIN : FR0000130304
Code MNEMO : SCO
Le réassureur prévoit de lancer une augmentation de capital d’ici la fin de l’année pour financer l’acquisition de Revios, filiale allemande de Gerling. Les analystes financiers sont confiants en ce qui concerne les perspectives 2008. Le bénéfice net par action devrait augmenter de 10%. Ils ont relevé leur note de qualité de la valeur de B à A. Renforcer au cours actuel avec un objectif de 2,40€ dans les 12 mois.
Le premier conseil de cette semaine constitue un pari risqué. En effet, le laboratoire homéopatique Boiron va publier le 21 Septembre 2006 se premiers résultats semestriels, prenant en compte le déficit de la société Dolisos, qu'elle a racheté en 2005. L'intégration des deux sociétés n'étant pas encore tout à fait réalisé, il existe toujours des doublons administratifs et pharmaceutiques à résorber en continuant la restructuration profonde des deux groupes. Tout de même, au premier semestre, le chiffre d'affaire était en progression de 23,3% à 187,8 millions d'euros. On peut acheter à titre très spéculatif à un cours maximum de 18€ pour attendre les premiers effets de cette fusion en 2008.
Carbone Lorraine
Code ISIN : FR0000039620
Code MNEMO : CRL
Le leader mondial d'équipement anticorrosion et de composants électriques ne bénéficie pas des faveurs du marché. Pourtant, aprés une restructuration en 2005, où il a cédé sa branche aimant la moins rentable du groupe, sa croissance est de plus en plus dynamique et sa valorisation est très inférieur à celle de ses concurents. Cela est sûrement du à l'image que l'entreprise a gardé de valeur industrielle cyclique. Le résultat opérationnel a progressé de Janvier à Juin de 32% à 32 millions d'euros et les bénéfices atteigne 19 millions d'euros. On peut acheter vers 42€ avec un objectif de 50€.
Peugeot
Code ISIN : FR0000121501
Code MNEMO : UG
La société automobile française a surpris les marchés par la bouche de son PDG en annonçant qu'il partait à la retraite en Janvier 2007. Les résultats du groupe sont en net chute, mais le changement de direction va permettre de restructurer le groupe certainement en cédant la filiale d'équipement automobile Faurecia. On peut aussi envisager une acquisition majeure avec le groupe BMW ou Toyota à l'image de Renault-Nissan. Pour l'instant, la valeur de l'entreprise est sous-évaluée et la nouvelle direction aura pour but de redynamiser le groupe. Renforcer ou acheter à 42€ avec un premier objectif à 50€.
J'espère que vous avez tous passé de bonnes vacances car il va falloir se remettre au travail avec de bonnes résolutions. Une chose est sûre : la rentrée boursière s'annonce bonne. Vous allez pouvoir de décrochages de cours de l'été ainsi que des bonnes perspectives de croissance en France.
Scor
Code ISIN : FR000013304
Code MNEMO : SCO
Le réassureur SCOR à présenté des semestriels en nette améloration. Son résultat net a progressé de 42% à 102 Millions d'euros, mais l'été n'a pas été propice pour ce titre. Il a atteint la barre des 2€ pour rechuter à 1,87€. Profiter de ce repli pour se placer et des rumeurs d'OPA sur Scottish Re. On peut fixer un objectif de cours à 2,5€ dans les 6 mois.
Transgène
Code ISIN : FR0005175080
Code MNEMO : TNG
Cette société de biotechnologie a été elle aussi très chahutée pendant l'été. Elle a cassé son seuil des 10€ pour revenir à un cours de 8,85€. Pourtant, les premiers résultats obtenus pour l'élaboration d'un vaccin contre l'hépatite C sont bons. Pour les 9 mois à venir, on s'attend à un flux de bonnes nouvelles au niveau des recherches cliniques de laboratoire, et la probabilité d'un accord pour une licence de traitement contre le cancer de l'uterus est de plus en plus élevée. Acheter l'action Transgène en forte quantité pour viser les 12€ dans les 12 mois.
Arkema
Code ISIN : FR0004275832
Code MNEMO : AKE
Ce chimiste issu de la séparation du groupe Total d'avec son pôle chimie a progressé en bourse depuis son introduction, de 15%. Ses résultats semestriels sont en ligne avec ses attentes et il compte améliorer ses marges de rentabilité de 10 à 15% par an. De plus, trois fonds Anglo-saxons ont franchi la barre symbolique des 5% de droit de vote de la société. Ces investisseurs se trompent rarement de cible. Ils obligeront la société à améliorer significativement ses résultats d'année en année, étant données leurs exigences de rentabilité. Acheter l'action vers 29€ en cas de repli, ou 30€ avec un premier objectif de 35€ dans les 12 mois.
Albertis Code ISIN : ESO111845014
Cette société d’autoroute espagnole est le premier réseau autoroutier européen. Les valeurs d’autoroute sont par excellence des actions défensives. Elles offrent une visibilité à long terme avec des rentrées d’argent régulières et ne peuvent pas avoir de concurrent sur un même segment autoroutier. Elles ont un monopôle pour chaque tronçon autoroutier exploité. De plus, les automobilistes qui les empruntent ne peuvent pas s’affranchir du payage, ce qui fait que le rendement est garanti. Acheter l’action sous 18 €.
Press Index Code ISIN : FR0010314963
Code MNEMO : ALPRI
Ce chargé de communication de presse des sociétés se développe partout en Europe. Il est présent aux Royaumes Unis, en Italie, en Espagne et en Allemagne. Sa distribution publicitaire s’effectue par le moyen de la télévision, de la radio, du sponsoring des pages Web et vient d’entrer sur le marché des blogs en forte expansion. Le résultat d’exploitation devrait être de 1 million d’Euros cette année, et une forte progression de la rentabilité est attendue en 2007. Acheter cette jeune société introduite en Avril dont le métier de « pige-presse » sera encore en grande expansion dans les années à venir. Prendre position entre 10 € et 10,50 € .
Vivendi Code ISIN : FR0000127771
Code MNEMO : VIV
Le groupe de téléphonie et média se débarrasse de ses actifs non stratégiques dans l’environnement. Il a fortement diminué sa dette et reprend une politique de croissance externe interrompue à la fin de l’ère Messier. Il a en ligne de mire l’acquisition des pages jaunes cédées par France Télécom et voudrait augmenter son catalogue musical en rachetant BMG Music Publishing. La valeur est fortement décotée. Acheter aux environs de 26 € avec un objectif de rebond à 34 € sur 12 mois.
Compte tenu que la période de l’été n’est pas propice à l’investissement en actions, cette rubrique est interrompue jusqu’au 3 Septembre 2006.
En cette période estivale, comme chaque année, la bourse est plutôt calme. Pour ceux qui partent en vacances, solder les positions bénéficiaires et se replacer à la rentrée de Septembre. Pour les autres, des grandes décisions dans la vie des sociétés peuvent être prises. Se placer,le cas échéant ou investir dans des sociétés de forte croissance avec une grande visibilité à long terme.
Eurotunnel Code ISIN : FR0000125379
Code MNEMO : TNU
Le concessionnaire du tunnel sous la Manche, en grande difficulté financière depuis sa création, joue aujourd’hui son avenir d’une façon définitive. En cas de non ratification du plan de restructuration de son P.D.G. Jacques Gounon, le 27 Juillet 2006, la société déposera le bilan : une catastrophe pour ses actionnaires qui perdront la totalité de leur investissement. En cas de réussite, par contre, la société repartira à zéro et donnera naissance à un nouveau groupe compétitif et rentable dès 2008. En effet, la direction lancera une O.P.E. sur ses titres pour les rassembler. La parité sera de 1 action pour 40 et la société distribuera des bons de souscription exécutables en 2011. Pour ses créanciers, banques et assurances, il émettra des titres hybrides leur donnant la possibilité d’étaler la dette sur 3 ans. Ce plan aura pour conséquence de réduire la dette de 9 à 4 milliards d’euros. Pour les actionnaires, voter le 27 Juillet pour le plan de restructuration du P.D.G. et acheter les titres complétant la ligne pour avoir une parité pleine sur les titres. Les autres attendront la renaissance de la société pour investir.
Gemalto Code ISIN : NL0000400653
Code MNEMO : GTO
La société, issue de l’O.P.A. entre Axalto et Gemplus, est devenue un des leaders mondiaux sur le marché des cartes à puce. Sa taille lui permet de faire des progrès au niveau de la rentabilité, chose que ses concurrents lui envient. Elle a une taille critique pour pouvoir se glisser dans tous les marchés utilisant les cartes à puce (téléphonie avec les cartes Sim, cartes banquaires et la reconnaissance biométrique avec les nouveaux passeports numériques). Acheter la valeur sous 19 € avec un objectif de moyen terme à 30 € (6 à 12 mois).
Bouygues Code ISIN : FR0000120503
Code MNEMO : EN
Ce conglomérat formé d’activités dans les travaux publics, dans la téléphonie mobile et dans l’audiovisuel (TF1) profite des performances de l’équipe de France. Sa filiale TF1 a pris 20% depuis le début de la coupe du monde. Elle vient d’investir dans la société Alstom qui offre de bonnes perspectives de croissance dans les années à venir, ce qui va augmenter mécaniquement la rentabilité du groupe. Elle va entamer des discussion pour ouvrir son réseau téléphonique en louant ses services à des opérateurs virtuels. Ces deux opérations stratégiques pour le groupe ne sont encore pas apparues dans les cours. Acheter sous 41 € dans une optique de long terme puisque la société a une performance globale (progression boursière + dividendes + distribution d’actions gratuites) de 502% sur 10 ans.
Je suis Auteur Essayiste. Handicapé infirme moteur cérébral depuis la naissance, je ne devais pas être capable de faire des études. Pourtant, à force de volonté, j’ai réussi à passer mon bac en administration (STT aca) et fait un essai infructueux en psychologie. Je me suis alors tourné vers la philosophie : c’était la matière que j’avais choisie en option. Instituée par la réforme Universitaire de François Bayrou pour la première année de DEUG, cet amendement m’a permis de trouver ma voie. Ma nouvelle passion et la bonne ambiance de travail amical m’ont amené à obtenir mon DEUG de philosophie assez facilement. D’autre part, le mouvement associatif en philosophie a créé des liens entre les étudiants et les professeurs qui nous ont poussés, par la suite, à nous battre pour l’ouverture d’un second cycle. Notre petit groupe soudé a du faire un détour, pendant un an, en ethnologie avec une option philosophie, en attendant avec impatience de retrouver nos premières amours. Ce petit éloignement n’a pas été dépourvu d’intérêt : il nous a fait découvrir une discipline complémentaire de la philosophie. Je suis aujourd'hui, titulaire de deux maîtrises : une en philosophie et l'autre en ethnologie (étude des rites et coutumes des différents peuples de la planète ou d'une région). Je suis également à l'origine de la création de la revue de philosophie de METZ "Le Jardin". J'aime la politique et la finance. Je souhaite faire de mon blog, un lieu de débat. Il a pour but d'ouvrir plusieurs pistes de réflexions sur des questions publiques qui engagent l'avenir de la société Française et Européenne. Je donnerai également chaque dimanche des conseils boursiers qui, j'espère, seront "des coups de génie".
De Bona Stéphane
