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La crise boursière s'est amplifiée aujourd'hui sur toutes les places mondiales dans la crainte de nouvelles pertes gigantesques pour le secteur financier et sous l'effet de la déception suscitée par le plan de relance de George W. Bush.
Les Bourses d'Asie ont lancé le mouvement, avec des chutes spectaculaires à la clôture: 3,86% à Tokyo, 5,14% à Shanghai, 5,49% à Hong Kong, ou encore 2,95% à Séoul. Bombay, qui le 8 janvier battait son record absolu, chutait lundi de 7,41%.
L'Europe était dans la même tendance en fin de matinée, Londres cédant 1,65%, Francfort 2,86%, Paris 2,71%, Madrid 2,57%, Milan 1,32% et la Bourse suisse 2,85%. Sur ces marchés, les banques étaient les valeurs les plus attaquées.
Les marchés devaient rester fermés aux Etats-Unis lundi, un jour férié, ce qui aurait dû modérer les volumes dans le reste du monde. Mais le montant des transactions était au contraire élevé.
"C'est vraiment le +sell-off+", un mouvement brutal de vente, a souligné Ronald Petitjean, gérant de Sarasin Expertise.
L'inquiétude est venue des difficultés d'un rehausseur de crédit américain. Ces sociétés ont pour métier d'assurer les émissions obligataires des emprunteurs qui ne peuvent fournir toutes les garanties possibles aux marchés financiers.
Le plus important d'entre eux, l'américain Ambac, avait annoncé mercredi qu'il allait lever plus d'un milliard de dollars auprès d'investisseurs, avant de renoncer vendredi à cette recapitalisation, citant notamment les "conditions de marché actuelles".
"Les rehausseurs de crédit apportent leurs garanties sur 2.400 milliards de dollars de titres au niveau mondial. Une partie de cet énorme montant va être nécessairement affectée par ces difficultés, ce qui ajoute de la nervosité aux marchés", a expliqué un analyste de la banque Landsbanki Kepler spécialiste des banques, Pierre Flabbée.
Les opérateurs boursiers se sont également montrés sceptiques face aux annonces du président américain George W. Bush, qui a affirmé vendredi qu'il mettrait en place un vaste plan de relance de plus de 140 milliards de dollars pour contrer une possible récession de la première économie mondiale, sans en livrer les détails.
"Il y a une déception, puisque le plan ne s'adresse pas aux risques financiers. C'est un plan classique de relance par la consommation qui ne prévoit rien de spécifique pour le secteur", a affirmé à l'AFP Jean-Louis Mourier, économiste pour la maison de courtage française Aurel.
"A court terme, les marchés réagiront plus à ce risque bancaire qu'au plan Bush. L'impact d'une dégradation en chaîne des rehausseurs augmenterait le risque de +credit crunch+ (assèchement du crédit) aux Etats-Unis et la probabilité de réalisation du scénario noir" de récession, a-t-il estimé dans une note à ses clients.
Dans ces conditions, on privilégiera les valeurs françaises à fort rendement et à prix massacrés.
FONCIERE DES REGIONS
Code ISIN : FR0000064578
Code MENMO : FDR
La société foncière des régions est très injustement sanctionnée en bourse depuis un an. Elle a en effet perdu plus de la moitié de sa valeur. Elle vient pourtant de racheter 190 000 m² de bureaux à la société Eiffage, faisant preuve par cette acquisition de sa solidité financière. Elle cote aujourd'hui 76 € et pourrait atteindre 130 € dans 24 mois. De plus, elle offre un rendement d'environ 7 % par an. On peut donc l'acheter sans risque aujourd'hui, dans une optique de moyen ou long terme, si l'on souhaite qu'elle reste une valeur de fond de portefeuille.
PERNOD-RICARD
Code ISIN : FR0000120693
Code MENMO : RI
Les résultats du troisième trimestre du groupe de vins et spiritueux ont très largement déçu le marché, la valeur a reculé d'environ 4 %, Le jour de leur publication. De plus, la valeur a été divisée par deux (nombre de titres doublés) le 15 janvier 2008. Dans ces conditions, Pernod-Ricard qui est une valeur active dans le monde entier, bien qu'elle ait payé au prix fort un nouveau compartiment Vodka, mérite toute l'attention des investisseurs. On peut donc acheter la valeur aux environs de 65 € avec un objectif de long terme à 170 €.
C'est donc une parfaite valeur pour un fond de portefeuille. On pourra viser 100 € dans les 24 mois.
PAGES JAUNES
Code ISIN : FR0010096354
Code MENMO : PAJ
La société Pages Jaunes est une entreprise de rendement par excellence. Elle offre un dividende d'environ 8 % par an. Elle a perdu 30 % en 3 ans, pourtant elle fait des efforts de développement sur Internet et a de bonnes perspectives pour les années à venir. On peut donc acheter la valeur, aux environs de 12,50 €, pour viser un objectif de 18 € dans les 24 mois.
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De Bona Stéphane
